As with any market coming of age, crypto has recently seen an explosion in new investment products for market participants to get their hands on. Although most participants dabble in spot markets, the rise of derivative investment products has attracted new and existing market participants. Most recently, crypto has seen the rise of “options,” which offer market participants potentially significantly more upside while also limiting their downside. However, few truly understand options, the risks, and where to trade them.

I dette indlæg opdeler vi, hvilke muligheder der er, hvorfor de bruges, deres risici, og hvordan du får dine poter på SAMO-muligheder. Når du har læst dette indlæg, vil du bedre forstå, hvilke muligheder der er, og om de passer til dig eller ej. 

Hvad pokker er muligheder?

En optionskontrakt er en type finansielt instrument, der værdiansættes baseret på prisen på et underliggende kryptoaktiv, som BTC, SOL eller SAMO. Men i modsætning til andre afledte investeringer er optionsindehavere ikke forpligtet til at købe eller sælge kryptoaktivet. Kort sagt giver en option ejeren ret, men IKKE pligten, til at købe eller sælge en relativt stor sum krypto til en forudbestemt pris (strike-pris) inden for en specifik tidsramme. Normalt, når du køber en optionskontrakt, betaler du et engangsgebyr kendt som optionens "præmie".

EN opkaldsmulighed giver dig ret til at KØBE kryptoaktivet, mens en put option giver dig ret til at SÆLGE cryptoaktivet til en fast pris. For eksempel, hvis du køber en SOL call-option med en strike-pris på $100 og en 2-måneders løbetid, ejer du en kontrakt, der siger, at du har ret til at købe SOL til $100 inden for de næste to måneder. Hvis for eksempel SOL stiger til $140, er din optionskontrakt i overskud ("in the money"), da du kan købe til en meget lavere pris end SOLs nuværende pris. I mellemtiden, hvis du køber en SOL put-option med en strike-pris på $100, og SOL går til $140, er din kontrakt "ud af pengene", da prisen, som du kan sælge SOL med, er lavere end den aktuelle pris på SOL. 

For at opsummere har hver mulighed følgende egenskaber:

• En underliggende krypto, der kan købes eller sælges.
• En strike-pris eller den forudbestemte pris, hvortil kryptoen kan købes/sælges.
• En løbetid eller den sidste dag en option kan udnyttes.
• En præmie eller det beløb, der betales for en option.

Bemærk, at ikke alle muligheder er skabt lige. Overvej følgende:

• Nogle optioner vil miste mere eller mindre værdi afhængigt af optionens strejkepris, optionens løbetid, volatiliteten af det underliggende kryptoaktiv og mere. 
• Jo tættere strejkeprisen er på aktivets aktuelle pris, og jo længere vinduet er til at udnytte optionen, jo dyrere bliver det at købe optionskontrakten (optionens præmie).
• Nogle optioner kan kun udnyttes ved udløb (europæiske optioner) i stedet for at blive udnyttet tidligere (amerikanske optioner).
• De fleste muligheder er kontantafregnet, hvilket betyder, at fysisk levering af det underliggende aktiv eller værdipapir IKKE er påkrævet. I stedet kan betalingsbeløbet være forskellen mellem optionens strike-pris og den aktuelle værdi af kryptoen ved udløb.
  
  
  

Så... Hvorfor bruge dem?

Det skal først bemærkes, at muligheder IKKE er for alle, og nogle muligheder kan udsætte dig for ubegrænsede tab. Det er i sidste ende op til dig at afgøre, om optioner har en plads i din portefølje, og om de passer til din risikotolerance. 

De, der forstår deres risici, vil dog typisk bruge muligheder til at holde en gearet position i et aktiv til en lavere pris. Hvordan? Fordi optionskontrakten typisk giver ejeren ret til at købe en betydelig mængde mønter for en relativt lille præmie. For eksempel giver en købsoption på BTC ejeren ret til at købe 1 BTC, mens han kun betaler for eksempel $1.000 - $2.000.

Hvis det ikke udelukkende bruges til gearing, vil nogle markedsdeltagere købe en option som en "hedge" for at reducere risikoen for en negativ prisbevægelse. Overvej for eksempel en markedsdeltager, der ønsker at fortsætte med at eje deres BTC og ønsker at beskytte sig mod, at BTC falder i værdi. For at beskytte deres investering køber de en put option. Skulle BTC falde i pris, vil de drage fordel af faldet, mens de kun skal betale en relativt lille præmie.

Endelig vil nogle markedsdeltagere bruge muligheder til at generere indkomst. Dette kan opnås ved at sælge en call-option, sælge en put-option eller forfølge flere forskellige optionsstrategier, hvor flere optioner og kryptoaktiver købes eller sælges. Den mest almindelige type indkomststrategi for optioner er et "dækket opkald", som vi vil dykke ned i næste gang.

Det dækkede opkald

Som tidligere nævnt, ved at købe en call option, du ejer retten til at købe et kryptoaktiv til en forudbestemt pris inden for et fastsat vindue. Du kan dog også sælge en købsoption, hvor du tager den anden side af handlen, også kendt som "skrivning" en mulighed. Det vil sige, at du lover at sælge kryptoaktivet til en aftalt pris (optionens strike-pris). Ved at gøre det modtager du præmien fra køberen og er teknisk kort i krypto - du tjener så længe den aktuelle pris på kryptoen ikke bevæger sig over strikeprisen. Tænk på dette som at sælge opad for at generere indtægt!

For at få pointen hjem, lad os gennemgå et eksempel med Friktions Volt#01, en dækket opkaldsstrategi.

• Prisen på SOL er i øjeblikket $100, jeg tror, at prisen på SOL ikke vil gå over $125 i den næste uge. 
• Jeg sælger en købsoption med en strike-pris på $125 og en udløbsperiode på 1 uge – køberen betaler mig præmien.
• Jeg venter nu på, at ugen går med en udsigt til, at SOL ikke klatrer over $125.
• Hvis SOL udløber under $125, beholder jeg præmien (kendt som muligheden, der udløber uden for pengene). Hvis SOL udløber over $125, skal jeg betale forskellen mellem strejkeprisen og prisen på SOL ved udløbet, og stadig indsamle præmien, men miste noget af min SOL.

Nu, hvis jeg ejer den samme krypto, som jeg skrev en købsoption imod, kan jeg opkræve den præmie, jeg modtog fra opkaldskøberen, samtidig med at jeg beskytter mig selv mod, at kryptoaktivet stiger i værdi, og at købsoptionen bevæger sig imod mig. Denne strategi er kendt som en "dækket opkald” fordi jeg allerede ejer det samme kryptoaktive, som jeg skrev kontrakten imod. Denne investeringsstrategi kan være en lukrativ indtægtskilde, så længe cryptoaktivet ikke falder meningsfuldt. 

Det er vigtigt at bemærke, at dækkede købsoptioner, ligesom alle optionskontrakter, ikke er uden risici. Antag, at prisen på cryptoaktivet taber væsentlig værdi, vil tabene ved at holde cryptoaktivet langt opveje den indsamlede præmie. Desuden, hvis du sælger det underliggende kryptoaktiv, mens du stadig har skrevet en opkaldskontrakt (også kendt som at holde et "nøgent opkald"), kan der realiseres et stort tab, hvis kryptoaktivet stiger i værdi.

Wen SAMO dækkede opkald?

Vi er glade for at kunne meddele, at SAMO-indehavere nu kan bruge Friktion til at sælge dækkede opkald på SAMO og andre kryptoaktiver. Takket være Friktion-teamet giver SAMO Volt brugere mulighed for at generere passivt afkast ved at indsætte deres SAMO i en volt og sælge (skrive) call-optioner på SAMO. Bemærk, at SAMO-epoker varer 2 uger!

Sådan fungerer det:

• Indlån af SAMO er åben kl app.friktion.fi/indkomst.
  • SAMO-indehavere indsætter deres SAMO i SAMO Volt og modtager fTokens
• Den første epoke begynder på fredag kl. 02:00 UTC, hvor aktiver er indsat til at skrive dækkede opkald.
• Friktion afholder en blind hollandsk auktion for optionskøbere til at tage den anden side af SAMO-kaldene, der er skrevet.
• fTokens repræsenterer din andel af ejerskabet i Volt.
• Din position begynder automatisk at blive sammensat over tid fra optionspræmierne.
• Epokens varighed er 2 uger (dvs. kl. 02.00 UTC).
• fTokens kan bruges til at indløse din proportionale andel af volten.
  • Du kan spore udbyttet og prisen på din fcSAMO på Friktions analyseside på app.friktion.fi/analytics/fcSAMO

SAMO Volt risici:

Som tidligere nævnt er dækkede opkald ikke risikofrie, og det er muligt, at når du går for at indløse dine fTokens til din andel af SAMO, får du et mindre antal SAMO end oprindeligt investeret. Derudover kan du, ligesom alle platforme bygget på Solana, miste de indsatte midler på grund af et uforudset hack.

Vi anbefaler kraftigt, at du gør dig bekendt med muligheder, deres risici og selve Friktion-platformen. Du kan lære mere om Friktion og deres Volts ved at tjekke deres dokumentation her.

Konklusion

Som du kan se, er optioner et unikt middel til at deltage i kryptomarkeder. Disse komplekse finansielle instrumenter giver markedsdeltagere mulighed for enten at øge deres upside, mindske deres downside og i nogle tilfælde opnå begge dele. De er helt sikkert risikofrie, og enhver, der er interesseret i at handle med dem, burde forstå, hvad de går ind til, og hvor tingene kan gå galt. De, der er villige til at påtage sig risiciene, kan nu få eksponering for SAMO-dækkede opkald gennem Friktions seneste SAMO Volt.