As with any market coming of age, crypto has recently seen an explosion in new investment products for market participants to get their hands on. Although most participants dabble in spot markets, the rise of derivative investment products has attracted new and existing market participants. Most recently, crypto has seen the rise of “options,” which offer market participants potentially significantly more upside while also limiting their downside. However, few truly understand options, the risks, and where to trade them.

En esta publicación, desglosamos qué son las opciones, por qué se usan, sus riesgos y cómo poner sus patas en las opciones de SAMO. Después de leer esta publicación, comprenderá mejor qué opciones hay y si son adecuadas para usted o no. 

¿Qué diablos son las opciones?

Un contrato de opciones es un tipo de instrumento financiero valorado en función del precio de un criptoactivo subyacente, como BTC, SOL o SAMO. Pero a diferencia de otras inversiones derivadas, los titulares de opciones no están obligados a comprar o vender el criptoactivo. En pocas palabras, una opción otorga al propietario el derecho, pero NO la obligación, de comprar o vender una suma relativamente grande de criptomonedas a un precio predeterminado (precio de ejercicio) dentro de un período de tiempo específico. Por lo general, cuando compra un contrato de opciones, pagará una tarifa única conocida como "prima" de la opción.

UN opción de llamada le otorga el derecho de COMPRAR el criptoactivo, mientras que un poner opción le otorga el derecho de VENDER el criptoactivo a un precio fijo. Por ejemplo, si compra una opción de compra SOL con un precio de ejercicio de $100 y un vencimiento de 2 meses, posee un contrato que establece que tiene derecho a comprar SOL a $100 dentro de los próximos dos meses. Si, por ejemplo, SOL sube a $140, su contrato de opciones está en beneficio ("en el dinero") ya que puede comprar a un precio mucho más bajo que el precio actual de SOL. Mientras tanto, si compra una opción de venta de SOL con un precio de ejercicio de $100 y SOL va a $140, su contrato está "fuera del dinero" ya que el precio con el que puede vender SOL es más bajo que el precio actual de SOL. 

En resumen, cada opción tiene las siguientes propiedades:

• Una criptografía subyacente que se puede comprar o vender.
• Un precio de ejercicio, o el precio predeterminado al que se puede comprar/vender la criptomoneda.
• Un vencimiento, o el último día en que se puede ejercer una opción.
• Una prima, o la cantidad pagada por una opción.

Tenga en cuenta que no todas las opciones son iguales. Considera lo siguiente:

• Algunas opciones perderán más o menos valor según el precio de ejercicio de la opción, el vencimiento de la opción, la volatilidad del criptoactivo subyacente y más. 
• Cuanto más cerca esté el precio de ejercicio del precio actual del activo y cuanto más larga sea la ventana para ejercer la opción, más caro será comprar el contrato de opciones (la prima de la opción).
• Algunas opciones solo pueden ejercerse al vencimiento (opciones europeas) en lugar de ejercerse antes (opciones americanas).
• La mayoría de las opciones se liquidan en efectivo, lo que significa que NO se requiere la entrega física del activo o valor subyacente. En cambio, el monto del pago puede ser la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el valor actual de la criptografía al vencimiento.
  
  
  

Entonces… ¿Por qué usarlos?

En primer lugar, debe tenerse en cuenta que las opciones NO son para todos, y algunas opciones pueden exponerlo a pérdidas ilimitadas. En última instancia, depende de usted determinar si las opciones tienen un lugar en su cartera y si se ajustan a su tolerancia al riesgo. 

Sin embargo, aquellos que entienden sus riesgos normalmente utilizarán opciones para mantener una posición apalancada en un activo a un costo menor. ¿Cómo? Porque el contrato de opción generalmente otorga al propietario el derecho a comprar una cantidad significativa de monedas por una prima relativamente pequeña. Por ejemplo, una opción de compra en BTC le da derecho al propietario a comprar 1 BTC mientras paga solo, digamos, $1,000 – $2,000.

Si no se utiliza únicamente como apalancamiento, algunos participantes del mercado comprarán una opción como "cobertura" para reducir el riesgo de un movimiento de precios adverso. Por ejemplo, considere a un participante del mercado que quiere seguir siendo dueño de su BTC y quiere protegerse contra la caída del valor de BTC. Para proteger su inversión, comprarán un poner opción. Si BTC baja de precio, se beneficiarán de la caída y solo tendrán que pagar una prima relativamente pequeña.

Por último, algunos participantes del mercado utilizarán opciones para generar ingresos. Esto se puede lograr vendiendo una opción de compra, vendiendo una opción de venta o siguiendo varias estrategias de opciones diferentes mediante las cuales se compran o venden múltiples opciones y criptoactivos. El tipo más común de estrategia de ingresos para las opciones es una "llamada cubierta", en la que nos sumergiremos a continuación.

La llamada cubierta

Como se mencionó anteriormente, al comprar un opción de llamada, usted posee el derecho de comprar un criptoactivo a un precio predeterminado dentro de una ventana establecida. Sin embargo, también puede vender una opción de compra mediante la cual toma la otra parte de la operación, también conocida como "escritura" una opción. Es decir, usted promete vender el criptoactivo a un precio acordado (el precio de ejercicio de la opción). Al hacerlo, recibe la prima del comprador y, técnicamente, está en corto con la criptografía: obtiene ganancias siempre que el precio actual de la criptografía no se mueva por encima del precio de ejercicio. ¡Piense en esto como vender al alza para generar ingresos!

Para llevar el punto a casa, veamos un ejemplo usando Volt#01 de Friktion, una estrategia de llamada cubierta.

• El precio de SOL es actualmente $100, creo que el precio de SOL no superará $125 en la próxima semana. 
• Vendo una opción de compra con un precio de ejercicio de $125 y un vencimiento de 1 semana: el comprador me paga la prima.
• Ahora espero que pase la semana con la vista puesta en que SOL no suba por encima de $125.
• Si SOL vence por debajo de $125, mantengo la prima (conocida como la opción que vence fuera del dinero). Si SOL vence por encima de $125, tengo que pagar la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de SOL al vencimiento, aún cobrando la prima pero perdiendo parte de mi SOL.

Ahora, si poseo la misma criptografía contra la que escribí una opción de compra, puedo cobrar la prima que recibí del comprador de la llamada y al mismo tiempo protegerme del valor del criptoactivo que aumenta y la opción de compra se mueve en mi contra. Esta estrategia se conoce como “llamada cubierta” porque ya poseo el mismo criptoactivo contra el que escribí el contrato. Esta estrategia de inversión puede ser una fuente lucrativa de ingresos siempre que el criptoactivo no caiga significativamente. 

Es importante tener en cuenta que, como todos los contratos de opciones, las opciones de compra cubiertas no están exentas de riesgos. Supongamos que el precio del criptoactivo pierde un valor sustancial, las pérdidas por mantener el criptoactivo superarán con creces la prima recaudada. Además, si vende el criptoactivo subyacente mientras aún tiene escrito un contrato de llamada (también conocido como mantener una "llamada desnuda"), se puede realizar una gran pérdida si el valor del criptoactivo aumenta.

¿Llamadas cubiertas por SAMO?

Nos complace anunciar que los titulares de SAMO ahora pueden usar Friktion para vender llamadas cubiertas en SAMO y otros criptoactivos. Gracias al equipo de Friktion, SAMO Volt permite a los usuarios generar rendimiento pasivo al depositar su SAMO en un volt y vender (escribir) opciones de compra en SAMO. ¡Tenga en cuenta que SAMO Epochs será de 2 semanas!

Así es como funciona:

• Los depósitos de SAMO están abiertos en app.friktion.fi/ingresos.
  • Los titulares de SAMO depositan su SAMO en el SAMO Volt y reciben fTokens
• La primera Época comienza el viernes a las 2 a. m. UTC, cuando se implementan los activos para escribir llamadas cubiertas.
• Friktion lleva a cabo una subasta holandesa a ciegas para que los compradores de opciones tomen el otro lado de las llamadas SAMO que están escritas.
• Los fTokens representan su participación en la propiedad del Volt.
• Su posición comienza a autocomponerse con el tiempo a partir de las primas de las opciones.
• La duración de Epoch es de 2 semanas (es decir, a las 2 a. m. UTC).
• fTokens se pueden usar para canjear su parte proporcional del Volt.
  • Puede realizar un seguimiento del rendimiento y el precio de su fcSAMO en la página de análisis de Friktion en app.friktion.fi/analytics/fcSAMO

Riesgos de voltios SAMO:

Como se mencionó anteriormente, las llamadas cubiertas no están libres de riesgos y es posible que cuando vaya a canjear sus fTokens por su parte de SAMO, obtenga una cantidad menor de SAMO que la invertida inicialmente. Además, como todas las plataformas basadas en Solana, podría perder los fondos depositados debido a un ataque imprevisto.

Le recomendamos encarecidamente que se familiarice con las opciones, sus riesgos y la propia plataforma Friktion. Puede obtener más información sobre Friktion y sus Volts consultando su documentación. aquí.

Conclusión

Como puede ver, las opciones son un medio único de participar en los criptomercados. Estos instrumentos financieros complejos permiten a los participantes del mercado aumentar su ventaja, disminuir su desventaja y, en algunos casos, lograr ambas cosas. Sin duda, están libres de riesgos, y cualquier persona interesada en operar con ellos debe comprender en qué se están metiendo y dónde podrían salir mal las cosas. Aquellos que estén dispuestos a asumir los riesgos ahora pueden exponerse a las llamadas cubiertas de SAMO a través del último SAMO Volt de Friktion.