As with any market coming of age, crypto has recently seen an explosion in new investment products for market participants to get their hands on. Although most participants dabble in spot markets, the rise of derivative investment products has attracted new and existing market participants. Most recently, crypto has seen the rise of “options,” which offer market participants potentially significantly more upside while also limiting their downside. However, few truly understand options, the risks, and where to trade them.

Dalam posting ini, kami merinci opsi apa itu, mengapa mereka digunakan, risikonya, dan bagaimana cara Anda mendapatkan opsi SAMO. Setelah membaca posting ini, Anda akan lebih memahami opsi apa dan apakah itu cocok untuk Anda atau tidak. 

Apa Saja Pilihannya?

Kontrak opsi adalah jenis instrumen keuangan yang dinilai berdasarkan harga aset kripto yang mendasarinya, seperti BTC, SOL, atau SAMO. Namun tidak seperti investasi derivatif lainnya, pemegang opsi tidak diharuskan untuk membeli atau menjual aset kripto. Sederhananya, sebuah opsi memberi pemiliknya hak, tetapi BUKAN kewajiban, untuk membeli atau menjual kripto dalam jumlah yang relatif besar dengan harga yang telah ditentukan (harga strike) dalam jangka waktu tertentu. Biasanya, saat Anda membeli kontrak opsi, Anda akan membayar biaya satu kali yang dikenal sebagai "premium" opsi.

A Pilihan panggilan memberi Anda hak untuk MEMBELI aset kripto, sementara a ambil pilihan memberi Anda hak untuk MENJUAL aset kripto dengan harga yang ditentukan. Misalnya, jika Anda membeli opsi panggilan SOL dengan harga kesepakatan $100 dan jatuh tempo 2 bulan, Anda memiliki kontrak yang menyatakan bahwa Anda berhak membeli SOL di $100 dalam dua bulan ke depan. Jika, misalnya, SOL naik menjadi $140, kontrak opsi Anda untung (“dalam uang”) karena Anda dapat membeli dengan harga yang jauh lebih rendah daripada harga SOL saat ini. Sementara itu, jika Anda membeli opsi put SOL dengan harga strike $100 dan SOL bergerak ke $140, kontrak Anda "out of the money" karena harga yang Anda dapat menjual SOL lebih rendah dari harga SOL saat ini. 

Untuk rekap, setiap opsi memiliki properti berikut:

• Crypto yang mendasari yang dapat dibeli atau dijual.
• Harga strike, atau harga yang telah ditentukan di mana kripto dapat dibeli/dijual.
• Jatuh tempo, atau hari terakhir opsi dapat dieksekusi.
• Premi, atau jumlah yang dibayarkan untuk sebuah opsi.

Perhatikan bahwa tidak semua opsi dibuat sama. Pertimbangkan hal berikut:

• Beberapa opsi akan kehilangan nilai lebih atau kurang tergantung pada harga kesepakatan opsi, jatuh tempo opsi, volatilitas aset kripto yang mendasarinya, dan banyak lagi. 
• Semakin dekat harga strike dengan harga aset saat ini dan semakin lama jendela untuk mengeksekusi opsi, semakin mahal untuk membeli kontrak opsi (premi opsi).
• Beberapa opsi hanya dapat dieksekusi pada saat jatuh tempo (opsi Eropa) daripada dieksekusi lebih awal (opsi Amerika).
• Sebagian besar opsi diselesaikan secara tunai, yang berarti bahwa pengiriman fisik aset atau sekuritas yang mendasarinya TIDAK diperlukan. Sebagai gantinya, jumlah pembayaran mungkin merupakan selisih antara harga kesepakatan opsi dan nilai kripto saat ini pada saat kedaluwarsa.
  
  
  

Jadi… Mengapa Menggunakannya?

Pertama-tama harus dicatat bahwa opsi BUKAN untuk semua orang, dan beberapa opsi dapat membuat Anda mengalami kerugian tak terbatas. Pada akhirnya terserah Anda untuk menentukan apakah opsi memiliki tempat dalam portofolio Anda dan apakah sesuai dengan toleransi risiko Anda. 

Namun, mereka yang memahami risiko mereka biasanya akan menggunakan opsi untuk memegang posisi leverage dalam aset dengan biaya lebih rendah. Bagaimana? Karena kontrak opsi biasanya memberikan hak kepada pemiliknya untuk membeli sejumlah besar koin dengan premi yang relatif kecil. Misalnya, opsi panggilan di BTC memberikan hak kepada pemiliknya untuk membeli 1 BTC sementara hanya membayar, katakanlah, $1.000 – $2.000.

Jika tidak digunakan murni untuk leverage, beberapa pelaku pasar akan membeli opsi sebagai "lindung nilai" untuk mengurangi risiko pergerakan harga yang merugikan. Misalnya, pertimbangkan pelaku pasar yang ingin terus memiliki BTC mereka dan ingin melindungi dari penurunan nilai BTC. Untuk melindungi investasi mereka, mereka akan membeli ambil pilihan. Jika harga BTC turun, mereka akan mendapat untung dari penurunan tersebut sementara hanya harus membayar premi yang relatif kecil.

Terakhir, beberapa pelaku pasar akan menggunakan opsi untuk menghasilkan pendapatan. Ini dapat dicapai dengan menjual opsi panggilan, menjual opsi jual, atau mengejar beberapa strategi opsi berbeda di mana beberapa opsi dan aset kripto dibeli atau dijual. Jenis strategi pendapatan yang paling umum untuk opsi adalah "panggilan tertutup", yang akan kita selami selanjutnya.

Panggilan Tertutup

Seperti yang telah dibahas sebelumnya, dengan membeli Pilihan panggilan, Anda memiliki hak untuk membeli aset kripto dengan harga yang telah ditentukan dalam jangka waktu tertentu. Namun, Anda juga dapat menjual opsi panggilan di mana Anda mengambil sisi lain dari perdagangan, juga dikenal sebagai "menulis" sebuah pilihan. Artinya, Anda berjanji untuk menjual aset kripto dengan harga yang disepakati (harga kesepakatan opsi). Dengan melakukan itu, Anda menerima premi dari pembeli dan secara teknis short crypto – Anda mendapat untung selama harga crypto saat ini tidak bergerak di atas harga strike. Pikirkan tentang ini seperti menjual terbalik untuk menghasilkan pendapatan!

Untuk mengarahkan intinya, mari kita lihat contoh menggunakan Friktion's Volt#01, strategi Covered Call.

• Harga SOL saat ini $100, saya rasa harga SOL tidak akan naik di atas $125 minggu depan. 
• Saya menjual opsi panggilan dengan harga strike $125 dan masa berlaku 1 minggu – pembeli membayar saya premi.
• Saya sekarang menunggu minggu untuk berlalu dengan pandangan bahwa SOL tidak naik di atas $125.
• Jika SOL kedaluwarsa di bawah $125, saya mempertahankan premi (dikenal sebagai opsi yang kedaluwarsa out-of-the-money). Jika SOL kedaluwarsa di atas $125, saya harus membayar selisih antara strike price dan harga SOL saat kadaluarsa, tetap mengumpulkan premi tetapi kehilangan sebagian SOL saya.

Sekarang, jika saya memiliki crypto yang sama dengan yang saya tulis sebagai opsi panggilan, saya dapat mengumpulkan premi yang saya terima dari pembeli panggilan sambil juga melindungi diri saya dari aset kripto yang naik nilainya dan opsi panggilan bergerak melawan saya. Strategi ini dikenal sebagai “panggilan tertutup” karena saya sudah memiliki aset kripto yang sama dengan yang saya buat kontraknya. Strategi investasi ini dapat menjadi sumber pendapatan yang menggiurkan selama aset kripto tidak turun secara berarti. 

Penting untuk dicatat bahwa, seperti semua kontrak opsi, opsi panggilan tertutup bukannya tanpa risiko. Misalkan harga cryptoasset kehilangan nilai yang substansial, kerugian dari memegang cryptoasset akan jauh lebih besar daripada premi yang dikumpulkan. Juga, jika Anda menjual aset kripto yang mendasarinya saat masih menulis kontrak panggilan (juga dikenal sebagai "panggilan telanjang"), kerugian besar dapat terjadi jika aset kripto naik nilainya.

Apakah Panggilan Tercakup SAMO?

Kami senang mengumumkan bahwa pemegang SAMO sekarang dapat menggunakan Friktion untuk menjual panggilan tertutup di SAMO dan aset kripto lainnya. Berkat tim Friktion, SAMO Volt memungkinkan pengguna untuk menghasilkan hasil pasif dengan menyetor SAMO mereka ke volt dan menjual (menulis) opsi panggilan di SAMO. Perhatikan bahwa Epoch SAMO akan berlangsung selama 2 minggu!

Berikut cara kerjanya:

• Deposit SAMO dibuka di app.friktion.fi/income.
  • Pemegang SAMO menyetor SAMO mereka ke SAMO Volt dan menerima fTokens
• Epoch pertama dimulai pada hari Jumat pukul 02:00 UTC, saat aset dikerahkan untuk menulis panggilan tertutup.
• Friktion mengadakan lelang buta Belanda bagi pembeli opsi untuk mengambil sisi lain dari panggilan SAMO yang tertulis.
• FToken mewakili bagian kepemilikan Anda di Volt.
• Posisi Anda mulai digabungkan secara otomatis dari waktu ke waktu dari premi opsi.
• Durasi Epoch adalah 2 minggu (artinya pada 02:00 UTC).
• fToken dapat digunakan untuk menebus bagian proporsional Anda dari Volt.
  • Anda dapat melacak hasil dan harga fcSAMO Anda di halaman analitik Friktion di app.friktion.fi/analytics/fcSAMO

Risiko SAMO Volt:

Seperti yang telah dibahas sebelumnya, panggilan tertutup tidak bebas risiko dan ada kemungkinan bahwa ketika Anda menukar fToken Anda dengan bagian SAMO Anda, Anda mendapatkan jumlah SAMO yang lebih kecil daripada yang diinvestasikan pada awalnya. Selain itu, seperti semua platform yang dibangun di atas Solana, Anda dapat kehilangan dana yang disetorkan karena peretasan yang tidak terduga.

Kami sangat menyarankan untuk membiasakan diri Anda dengan opsi, risikonya, dan platform Friktion itu sendiri. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang Friktion dan Voltnya dengan melihat dokumentasinya di sini.

Kesimpulan

Seperti yang Anda lihat, opsi adalah cara unik untuk berpartisipasi di pasar kripto. Instrumen keuangan yang kompleks ini memungkinkan pelaku pasar untuk meningkatkan sisi positifnya, menurunkan sisi negatifnya, dan dalam beberapa kasus, mencapai keduanya. Mereka pasti bebas risiko, dan siapa pun yang tertarik untuk memperdagangkannya harus memahami apa yang mereka hadapi dan di mana kesalahannya. Mereka yang bersedia menanggung risiko sekarang bisa mendapatkan paparan panggilan tertutup SAMO melalui SAMO Volt terbaru dari Friktion.