As with any market coming of age, crypto has recently seen an explosion in new investment products for market participants to get their hands on. Although most participants dabble in spot markets, the rise of derivative investment products has attracted new and existing market participants. Most recently, crypto has seen the rise of “options,” which offer market participants potentially significantly more upside while also limiting their downside. However, few truly understand options, the risks, and where to trade them.

이 게시물에서는 옵션이 무엇인지, 왜 사용되는지, 위험이 있는지, SAMO 옵션에 대해 어떻게 생각하는지 설명합니다. 이 게시물을 읽은 후에는 옵션이 무엇이고 적합한지 여부를 더 잘 이해할 수 있습니다. 

옵션이란 도대체 무엇인가?

옵션 계약은 BTC, SOL 또는 SAMO와 같은 기본 암호화 자산의 가격을 기반으로 평가되는 금융 상품 유형입니다. 그러나 다른 파생 상품 투자와 달리 옵션 보유자는 암호 자산을 구매하거나 판매할 필요가 없습니다. 간단히 말해서, 옵션은 소유자에게 특정 기간 내에 미리 결정된 가격(행사 가격)으로 비교적 많은 양의 암호화폐를 사거나 팔 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 아닙니다. 일반적으로 옵션 계약을 구매할 때 옵션의 "프리미엄"이라고 하는 일회성 수수료를 지불하게 됩니다.

ㅏ 콜옵션 암호화 자산을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다. 풋옵션 암호 자산을 정해진 가격에 판매할 수 있는 권리를 부여합니다. 예를 들어 행사가가 $100이고 만기가 2개월인 SOL 콜 옵션을 매수하는 경우 향후 2개월 이내에 $100에 SOL을 매수할 권리가 있다는 계약을 소유하게 됩니다. 예를 들어, SOL이 $140으로 상승하면 SOL의 현재 가격보다 훨씬 낮은 가격으로 매수할 수 있기 때문에 옵션 계약이 이익("가격 내")에 있는 것입니다. 한편 행사가가 $100인 SOL 풋옵션을 매수하고 SOL이 $140이 되면 SOL을 매도할 수 있는 가격이 SOL의 현재 가격보다 낮기 때문에 계약은 "외가격"입니다. 

요약하자면 각 옵션에는 다음과 같은 속성이 있습니다.

• 구매 또는 판매할 수 있는 기본 암호화입니다.
• 행사 가격 또는 암호화폐를 사고 팔 수 있는 미리 결정된 가격.
• 만기 또는 옵션을 행사할 수 있는 마지막 날입니다.
• 프리미엄 또는 옵션에 대해 지불한 금액.

모든 옵션이 동일하게 생성되는 것은 아닙니다. 다음을 고려하세요:

• 일부 옵션은 옵션의 행사가, 옵션의 만기, 기본 암호화 자산의 변동성 등에 따라 더 많거나 더 적은 가치를 잃게 됩니다. 
• 행사가가 자산의 현재 가격에 가까울수록 옵션을 행사할 수 있는 기간이 길수록 옵션 계약을 구매하는 데 드는 비용(옵션의 프리미엄)이 높아집니다.
• 일부 옵션은 조기 행사(미국식 옵션) 대신 만기 시에만 행사할 수 있습니다(유럽식 옵션).
• 대부분의 옵션은 현금 결제 방식이므로 기초 자산이나 증권을 물리적으로 인도할 필요가 없습니다. 대신, 지불 금액은 옵션의 행사 가격과 만료 시 암호화폐의 현재 가치의 차이일 수 있습니다.
  
  
  

그래서… 왜 그것들을 사용합니까?

먼저 옵션이 모든 사람을 위한 것은 아니며 일부 옵션은 무제한 손실에 노출될 수 있습니다. 옵션이 귀하의 포트폴리오에 포함되는지, 그리고 귀하의 위험 허용 범위에 맞는지 여부를 결정하는 것은 궁극적으로 귀하에게 달려 있습니다. 

그러나 위험을 이해하는 사람들은 일반적으로 옵션을 사용하여 자산의 레버리지 포지션을 더 낮은 비용으로 보유할 것입니다. 어떻게? 옵션 계약은 일반적으로 소유자에게 비교적 적은 프리미엄으로 상당한 양의 코인을 구입할 수 있는 권리를 부여하기 때문입니다. 예를 들어, BTC에 대한 콜 옵션은 소유자가 $1,000 – $2,000만 지불하면서 1 BTC를 구매할 수 있는 권한을 부여합니다.

순전히 레버리지를 위해 사용되지 않는 경우 일부 시장 참가자는 불리한 가격 변동의 위험을 줄이기 위해 "헤지"로 옵션을 구매할 것입니다. 예를 들어, BTC를 계속 소유하기를 원하고 BTC의 가치 하락으로부터 보호하기를 원하는 시장 참가자를 생각해 보십시오. 투자를 보호하기 위해 풋옵션. BTC 가격이 하락하면 상대적으로 적은 프리미엄만 지불하면 되지만 하락에서 이익을 얻을 수 있습니다.

마지막으로 일부 시장 참가자는 옵션을 사용하여 소득을 창출합니다. 이는 콜 옵션을 판매하거나, 풋 옵션을 판매하거나, 여러 옵션 및 암호화 자산을 구매 또는 판매하는 여러 가지 옵션 전략을 추구하여 달성할 수 있습니다. 옵션에 대한 가장 일반적인 수입 전략 유형은 "커버드 콜"이며, 이에 대해서는 다음에 자세히 살펴보겠습니다.

커버드 콜

앞서 논의한 바와 같이 구매를 통해 콜옵션, 귀하는 정해진 기간 내에서 미리 결정된 가격으로 암호화폐를 구매할 수 있는 권리를 소유합니다. 그러나 콜옵션을 매도하여 거래의 다른 쪽을 취할 수도 있습니다. "쓰기" 옵션. 즉, 합의된 가격(옵션 행사가)으로 암호화폐를 판매할 것을 약속합니다. 그렇게 하면 구매자로부터 프리미엄을 받고 기술적으로 암호화폐가 부족합니다. 암호화폐의 현재 가격이 행사 가격 이상으로 움직이지 않는 한 이익을 얻습니다. 수익을 창출하기 위해 거꾸로 매도하는 것처럼 이것을 생각하십시오!

요점을 파악하기 위해 Friktion의 Volt#01, Covered Call 전략을 사용하는 예를 살펴보겠습니다.

• SOL의 가격은 현재 $100이고 다음 주에는 SOL의 가격이 $125를 넘지 않을 것이라고 생각합니다. 
• 행사가가 $125이고 만기가 1주일인 콜옵션을 판매합니다. 구매자가 프리미엄을 지불합니다.
• 이제 SOL이 $125 이상으로 오르지 않는다는 관점에서 주가 지나가기를 기다립니다.
• SOL이 $125 미만으로 만료되면 프리미엄을 유지합니다(외가격 만료 옵션이라고 함). SOL이 $125 이상으로 만료되는 경우 행사 가격과 만료 시 SOL 가격 간의 차액을 지불해야 하며 여전히 프리미엄을 징수하지만 내 SOL의 일부를 잃게 됩니다.

이제 내가 콜 옵션을 작성한 것과 동일한 암호를 소유하고 있으면 콜 구매자로부터 받은 프리미엄을 받는 동시에 가치가 상승하는 암호 자산과 나에게 불리하게 움직이는 콜 옵션으로부터 자신을 보호할 수 있습니다. 이 전략은 "커버 콜내가 이미 계약서를 작성한 것과 동일한 암호 자산을 소유하고 있기 때문입니다. 이 투자 전략은 암호화 자산이 의미 있게 떨어지지 않는 한 수익성 있는 수입원이 될 수 있습니다. 

모든 옵션 계약과 마찬가지로 커버드 콜 옵션에도 위험이 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 암호 자산의 가격이 상당한 가치를 상실한다고 가정하면 암호 자산 보유로 인한 손실이 징수한 프리미엄보다 훨씬 클 것입니다. 또한 콜 계약("네이키드 콜"이라고도 함)을 작성한 상태에서 기본 암호 자산을 판매하는 경우 암호 자산 가치가 상승하면 큰 손실이 발생할 수 있습니다.

웬 SAMO 커버 콜?

이제 SAMO 보유자가 Friktion을 사용하여 SAMO 및 기타 암호화 자산에 대한 커버드 콜을 판매할 수 있음을 발표하게 되어 기쁩니다. Friktion 팀 덕분에 SAMO Volt는 사용자가 SAMO를 볼트에 예치하고 SAMO에서 콜 옵션을 판매(작성)하여 수동적 수익률을 생성할 수 있도록 합니다. SAMO Epoch는 2주입니다!

작동 방식은 다음과 같습니다.

• SAMO의 예금은 app.friktion.fi/수입.
  • SAMO 보유자는 SAMO를 SAMO 볼트에 예치하고 fToken을 받습니다.
• 첫 번째 Epoch는 커버드 콜을 작성하기 위해 자산이 배포되는 금요일 오전 2시(UTC)에 시작됩니다.
• Friktion은 옵션 구매자가 작성된 SAMO 콜의 반대편을 취할 수 있도록 블라인드 네덜란드 경매를 개최합니다.
• fTokens는 볼트에서 귀하의 소유권 지분을 나타냅니다.
• 귀하의 포지션은 시간이 지남에 따라 옵션 프리미엄에서 자동 복리화되기 시작합니다.
• Epoch 기간은 2주입니다(UTC 기준 오전 2시).
• fToken은 Volt의 비례 몫을 상환하는 데 사용할 수 있습니다.
  • Friktion의 분석 페이지에서 fcSAMO의 수율과 가격을 추적할 수 있습니다. app.friktion.fi/analytics/fcSAMO

SAMO 볼트 위험:

이전에 논의한 바와 같이 커버드 콜은 위험이 없으며 SAMO 지분을 위해 fToken을 교환할 때 처음에 투자한 것보다 적은 수의 SAMO를 얻을 수 있습니다. 또한 Solana에 구축된 모든 플랫폼과 마찬가지로 예기치 않은 해킹으로 인해 예치된 자금을 잃을 수 있습니다.

옵션, 위험 및 Friktion 플랫폼 자체에 익숙해지는 것이 좋습니다. 문서를 확인하여 Friktion 및 해당 볼트에 대해 자세히 알아볼 수 있습니다. 여기.

결론

보시다시피 옵션은 암호화 시장에 참여하는 고유한 수단입니다. 이러한 복잡한 금융 상품을 통해 시장 참가자는 장점을 높이고 단점을 줄이며 경우에 따라 두 가지를 모두 달성할 수 있습니다. 그것들은 가장 확실히 위험이 없으며 거래에 관심이 있는 사람은 누구나 자신이 무엇을 하고 있고 일이 잘못될 수 있는지 이해해야 합니다. 위험을 감수하려는 사람들은 이제 Friktion의 최신 SAMO Volt를 통해 SAMO 커버드 콜에 노출될 수 있습니다.